Shopify: لماذا يقف الثيران مؤقتًا على مؤخرة القدم؟ إنه الاقتصاد ، يا غبي (NYSE: SHOP)

منذ ست سنوات بالضبط ، كتبت مقالتي الأولى على Shopify (بورصة نيويورك: متجر) ، وثالث لي في البحث عن ألفا ، حيث وصفت الشركة بأنها فرصة فريدة للاستثمار في عزم الإنسان على النجاح. ظهور الإنترنت. Shopify لا تزال شركة في حد ذاتها ، فقد كانت دائمًا. تم تصميم العمليات التجارية الأساسية لركوب المد المتصاعد للتجارة ، أولاً من الإنترنت ، مع السرد المبكر الذي مفاده أن سكان العالم كانوا بعيدون عن تجارة التجزئة بالطوب وقذائف الهاون التي حددت مدنهم ومدنهم منذ عقود. لكن Shopify هو في الأساس خيار شراء على نمو التجارة عبر الإنترنت والتجارة التقليدية. ترجع الضائقة الحالية بشكل أساسي إلى الحالة الاقتصادية السيئة مع الأسواق الكبيرة عبر الإنترنت مثل Amazon.AMZN)، إلخ (إيتسي) و coupang (cpng) تشهد انخفاضًا حادًا في الأسهم العادية على أساس سنوي بالإضافة إلى اعتدال في النمو الأساسي.

كان نمو Shopify بنسبة 15.7 ٪ في الربع الأخير أعلى من نمو Amazon و Etsy و Coupang. كانت هذه جميع الشركات التي أبلغت عن إيرادات أعلى ماديًا مع أرباع قليلة فقط من الكهنة بسبب ظروف العمل الفريدة التي خلقها الوباء. عاد النمو بشكل أساسي إلى طبيعته ، وهو ما كان يمكن أن يكون هو الاتجاه ، باستثناء فترة أوامر البقاء في المنزل ، التي شهدت تطورات عصابات العمل. ومع ذلك ، فقد أضعفت البيئة الاقتصادية النمو المحقق الحالي.

هل سيفوز الثيران على المدى الطويل

أدت الضربات المستمرة على مستوى الاقتصاد الكلي إلى اضطراب الاقتصاد العالمي وأدت إلى تراجع ثقة المستهلك والدخول الحقيقية. على سبيل المثال ، ارتفعت الأجور في الولايات المتحدة بنسبة 8.57٪ على أساس سنوي في أغسطس ، وهو أبطأ نمو في عام.

أيضًا ، عندما تقوم بتعديل أرقام التضخم هذه لأرقام التضخم التي لا تزال ساخنة ، فإنك تحصل على زيادة في الأجور الحقيقية شبه سلبية. وقد أثر هذا بشكل كبير على ثقة المستهلك ، والتي تقترب من مستوى قياسي منخفض.

أحدث بيانات ثقة المستهلك ارتفعت الزيادة لشهر أكتوبر من جامعة ميشيغان إلى 59.8 ، بزيادة 9.8 نقطة عن أدنى مستوى تم تسجيله في يونيو. لكي نكون واضحين هنا ، انخفضت ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها منذ أن بدأت السجلات قبل بضعة أشهر. لقد كان أسوأ من جائحة عام 2020 ، والأزمة المالية لعام 2008 ، وانهيار 2001.com ، والحظر النفطي العربي عام 1973. حيث أن التضخم متوقع تنخفض إلى حوالي 2.5٪ اعتبارًا من نهاية العام التقويمي 2023 ، لا يزال هناك عدم يقين مادي بشأن حالة الاقتصاد العالمي.

تسببت صدمات الاقتصاد الكلي الناجمة عن اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الطاقة والانخفاض المستمر في الأجور الحقيقية في إصابة الأسر بالشلل. ونتيجة لذلك ، عاد الإنفاق التقديري للأسر إلى مستويات أدنى. تنعكس هذه الصورة في معظم الاقتصادات المتقدمة حول العالم. الأشياء سيئة و Shopify معرضة تمامًا لتحولها. لذلك ، مع توقع استمرار الخلفية الاقتصادية الرهيبة خلال النصف الثاني من العام المقبل ، لا أتوقع Shopify الإبلاغ عن نوع نمو الإيرادات الذي توقعه مساهموها لبعض الوقت. لكن الشركة لا تزال تطارد إجمالي القيمة السوقية المستهدفة. 160 مليار دولارو

هذا الارتداد مؤقت

تتمثل مشكلة Shopify الحالية في النمو البطيء بالنسبة إلى التقييم الذي ، حتى بعد التراجع عن أعلى مستوياته ، سيشكل مشاكل للمستثمر القائم على القيمة. لطالما كانت الشركة وستظل واحدة من مجموعة النخبة من الشركات التي كانت رائدة وسيطرت في نهاية المطاف على أسواقها. تباطأ النمو بسبب العوامل السنوية من ذروة الوباء والآن خلفية اقتصادية سيئة. وعلى الرغم من وجود العديد من المنصات المتنافسة ، إلا أن أيا منها ليس لديها نطاق واتساع Shopify ، يعاني معظمها أيضًا من توفير نفس المستوى من الوظائف.

بسعر سهمها الحالي ، Shopify قضت بشكل أساسي على ثلاث سنوات من مكاسب رأس المال. قد يفتح هذا فرصة لبدء تجميع الأسهم بمجرد عودة المد الاقتصادي لصالح الشركة. نعم ، لقد تباطأ النمو ، لكنه تباطأ بالكامل ولا يزال Shopify ينمو بشكل أسرع من أقرانه.

تقوم الشركة ببناء البنية التحتية للتجارة. موقع يدعم ملايين المواقع الإلكترونية ويعالج المليارات من إجمالي قيمة البضائع سنويًا.

يقع Shopify أسفل Amazon مباشرةً ، حيث تبلغ حصته من مبيعات التجزئة الإلكترونية في الولايات المتحدة 10.3٪ لعام 2021. وهذا يؤكد مكانة الشركة القوية وقوتها. بشكل حاسم ، Shopify هو برنامج مهم للملايين من الشركات التي تستخدم منصتها لدعم سبل عيشهم وطموحاتهم. لذلك ، في حين أن الظروف الاقتصادية العالمية من المرجح أن تبقي المضاربين على الارتفاع في الخلف لفترة أطول مما يريدون ، فإن حالة المضاربين على الارتفاع على المدى الطويل واضحة. Shopify هو نظير للتجارة العالمية ويعكس محركاتها الأساسية بالكامل. بمجرد أن تتبدد الرياح المعاكسة في مرحلة ما ، ستكون الشركة قادرة على رفع حصتها القوية من السوق إلى الاتجاه الصعودي.