صفقات الأسهم الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا تصل إلى 5.9 مليار دولار في النصف الأول على الرغم من الظروف الصعبة: PitchBook
الرياض: وصلت استثمارات الأسهم الخاصة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إلى 5.9 مليار دولار من خلال 49 صفقة في النصف الأول من عام 2024، على الرغم من ظروف السوق الصعبة، وفقًا لتقرير جديد.
ووفقًا لأحدث تقرير من PitchBook، تعكس هذه الأرقام تباطؤًا في نشاط الصفقات مقارنة بعام 2023، عندما تم استثمار 15.4 مليار دولار في 159 صفقة للعام بأكمله، مما يثير مخاوف بشأن ما إذا كان نشاط النصف الثاني من 2024 سيزداد مرة أخرى.
تشير الأسهم الخاصة إلى صناديق الاستثمار التي تكتسب الملكية في الشركات الناضجة، عادة من خلال عمليات الشراء، بهدف تحسين الأداء، أو إعادة تنظيم العمليات، أو التوسع قبل البيع في نهاية المطاف لتحقيق الربح.
وتسلط البيانات الضوء على تأثير “أسوأ ظروف السوق خلال العامين الماضيين” على صفقات الأسهم الخاصة في المنطقة.
ومقارنة بالعقد الماضي، حيث تجاوزت قيمة الصفقات 10 مليارات دولار في خمس من أصل 10 سنوات، فإن ذلك سيشهد تراجعاً كبيراً في النصف الأول من عام 2024.
تاريخياً، كان نشاط الأسهم الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مدفوعاً في كثير من الأحيان بعدد قليل من الصفقات الكبيرة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، وستكون هناك حاجة إلى نمط مماثل في النصف الثاني من العام لمطابقة أداء عام 2023.
وكشف التقرير أن صندوق الاستثمارات العامة السعودي هو المستثمر الأكثر نشاطا منذ عام 2018، حيث استثمر في 36 صفقة.
وجاءت شركة أبو ظبي التنموية القابضة في الإمارة، والمعروفة أيضًا باسم ADQ، في المركز الثاني بـ 20 صفقة، بينما جاءت مجموعة العربي للاستثمار الأردنية في المركز الثاني بـ 19 صفقة.
وتأثر وضع السوق هذا العام بشكل كبير بالصراعات الجيوسياسية وتقلبات أسعار النفط والتهديد بفرض عقوبات تجارية.
إن الصراع الدائر بين إسرائيل وغزة لم يتسبب في معاناة إنسانية هائلة فحسب، بل أدى أيضا إلى زعزعة استقرار اقتصادات المنطقة برمتها.
وقال التقرير “إن خطر تصعيد الصراع أو إطالة أمده يخلق ظروفا صعبة للاقتصادات. وبالإضافة إلى الآثار الإنسانية، تسبب الصراعات خسائر اقتصادية كبيرة تمتد إلى البلدان المجاورة”.
وتؤدي الاضطرابات في التجارة وإنتاج النفط إلى تفاقم هذه التحديات. وفي وقت سابق من هذا العام، أدت الهجمات على السفن في البحر الأحمر إلى تغييرات في طرق التجارة وساهمت في انخفاض إنتاج النفط، وزيادة تقلب أسعار النفط – وهو عامل رئيسي لاقتصادات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
وأوضح التقرير أنه بما أن صادرات الطاقة تشكل جزءا كبيرا من إيرادات العديد من دول المنطقة، فإن أي تخفيض في إنتاج النفط من شأنه أن يزيد الضغوط المالية ويؤثر على استقرار الاقتصاد الكلي.
وتجعل هذه الرياح المعاكسة في السوق من الصعب على استثمارات الأسهم الخاصة أن تكتسب زخما، حيث يتعين على الشركات التعامل مع كل من المخاطر التشغيلية وعدم اليقين في الاقتصاد الكلي.
كان صندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية مستثمرًا نشطًا في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. ملف
هضم
كانت صفقة الأسهم الخاصة المهمة في النصف الأول من عام 2024 هي بيع GEMS Education من قبل CVC Capital Partners إلى Brookfield مقابل 3.3 مليار دولار.
من المتوقع أن تستقبل مجموعة “جيمس للتعليم”، الشركة التعليمية الخاصة التي تتخذ من دبي مقراً لها وتتمتع بخبرة تزيد عن 60 عاماً، أكثر من 140 ألف طالب في 46 مدرسة في دولة الإمارات العربية المتحدة وقطر بحلول شهر سبتمبر.
وقال التقرير إن “التعليم كان أحد الاعتبارات الرئيسية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وكانت الجهود المبذولة لتحسينه أولوية. وتعزيز تمويل التعليم، وإعادة تصميم البرامج، والتركيز على مهارات العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات، ومبادرات مثل زيادة التركيز وتنفيذها”. لقد كان التعلم الافتراضي بسبب جائحة كوفيد-19 جزءًا من الخطط.”
من المتوقع أن يشهد قطاع الرعاية الصحية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا نمواً كبيراً في السنوات المقبلة، مدفوعاً بزيادة الطلب والاستثمارات الكبيرة.
ومن بين الصفقات الكبرى هذا العام استثمار بقيمة 164.6 مليون دولار من قبل شركة الخليج للاستثمارات الإسلامية في شركة عبير جروب للرعاية الصحية ومقرها السعودية.
وكجزء من رؤيتها لعام 2030، تخطط الدولة لاستثمار أكثر من 65 مليار دولار في البنية التحتية للرعاية الصحية، بما في ذلك 20 ألف سرير مستشفى جديد و224 مركزًا للرعاية الصحية بقيمة 12.8 مليار دولار.
تعد مجموعة جيمس للتعليم إحدى المدارس الخاصة التي تتخذ من دبي مقراً لها، وتعمل منذ أكثر من 60 عاماً.
وتسعى دولة الإمارات العربية المتحدة أيضًا إلى تطوير الرعاية الصحية، حيث تشمل ما يقرب من 700 مشروع بتكلفة إجمالية قدرها 60.9 مليار دولار، يقودها بشكل رئيسي القطاع الخاص. ومن المتوقع أن تلعب الشراكة بين القطاعين العام والخاص دوراً مهماً في تنمية هذا القطاع.
وقد سنت قطر تشريعات الشراكة بين القطاعين العام والخاص لتشجيع الاستثمار الدولي، في حين أطلقت عمان أول مدينة طبية لها بموجب نفس الترتيب.
بالإضافة إلى ذلك، أصبحت وثائق التأمين الصحي الإلزامي شائعة بشكل متزايد في دول مجلس التعاون الخليجي، مما أدى إلى زيادة في عدد المرضى.
“من المتوقع أن يؤدي الطلب القوي على خدمات الرعاية الصحية بسبب تزايد عدد السكان وشيخوخة السكان في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إلى زيادة الإنفاق من قبل المستثمرين الحكوميين والخاصين في المنطقة. ومن المتوقع أن يؤدي وجود مجموعة كبيرة من المشاريع بالإضافة إلى الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الجديدة إلى زيادة الإنفاق.” وقال التقرير، سيخلق فرصا لشركات المحافظ والمستثمرين.
الخروج من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا
شهد النصف الأول من عام 2024 انخفاضًا حادًا في نشاط التخارج المدعوم من الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري، مع عائدات بلغت 1.6 مليار دولار فقط من 25 عملية تخارج.
ويشكل هذا انخفاضا كبيرا عن السنوات الأربع السابقة، عندما كانت قيم التخارج السنوية تتجاوز باستمرار 10 مليارات دولار.
وقال التقرير إن البيانات الحالية تؤكد التباطؤ الملحوظ في نشاط الخروج داخل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مما يعكس الاتجاهات العالمية الأوسع في عام 2024.
وكان المستثمرون وفرق الإدارة مترددين في الخروج بسبب تقلبات السوق، التي تغذيها التقلبات في الأسواق العامة والضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى إضعاف آفاق النمو.
ومع تعليق رفع أسعار الفائدة واحتمال خفض أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا العام، لا يزال هناك تفاؤل بشأن حدوث انتعاش في النصف الثاني من العام.
قد يؤدي تخفيف السياسة النقدية إلى استقرار ظروف السوق وخلق فرص أكثر ملاءمة للسحب.
VC في PE دور
شهدت منظومة رأس المال الاستثماري في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ضعفا في الاستثمار الرأسمالي في النصف الأول من العام، مما يعكس الاتجاهات العالمية.
321 فولت سي. وبلغ إجمالي الاستثمارات في السياحة 1.3 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتخلف القطاع عن مستويات 2023 بحلول نهاية العام.
وكان ذلك قد تراجع سابقاً في عام 2023، عندما انخفض النشاط في القطاع من ذروة بلغت 5.5 مليار دولار إلى 894 صفقة في عام 2022.
وقال التقرير: “لقد تميزت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنمو مرتفع وفرص غير مستغلة، لكنها لم تكن محصنة ضد التباطؤ الأوسع في النشاط الذي تشعر به النظم البيئية الأكثر نضجا”.
أدى تباطؤ النمو الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية والضغوط التضخمية إلى إضعاف ثقة السوق، مما دفع رأس المال الاستثماري إلى التراجع. كان هناك تباطؤ عام في النشاط.
